19日公司公告与亚马逊通技术服务(北京)有限公司签订《运营协议》，内容包括公司为亚马逊云计算业务在中国提供IDC
服务，并认定公司为亚马逊中国网站CDN 服务的唯一“优选提供商”，有效期24个月，我们有如下点评：n
事件评论亚马逊云服务入华落地，公司CDN
技术能力获得高度认可。亚马逊是目前全球最大的云计算架构供应商，此前AWS(AmazonWebService)几近在全球布局完善，而唯一盲点在于拥有巨大互联网市场的中国没有数据中心(AWS
在华业务进展缓慢主要是资质方面受到相关政策限制)。我们认为此次AWS
通过与国内厂商进行合作落地中国，有望快速切入中国刚起步的云计算市场，CDN 需求有望逐步开启。作为国内CDN
市场的双寡头之一，公司作为亚马逊指定的唯一CDN 服务供应商，体现了极高的品牌认可度。
中国云平台服务刚刚起步，中小企业的云需求逐步激发。随着互联网的迅猛发展，企业级云服务需求市场将逐步打开，刨除腾讯、百度和阿里凭借既有的生态系统建立的云服务，中小企业云服务市场仍然巨大。不同于亚马逊的电商业务需要极强的运营水平，对于云服务而言技术和经验是客户选择的关键因素，我们预判AWS
有望凭借7年从业经验和诸多成功案例迅速获取大量用户，业务量的增长有望同步带来CDN 需求上升。
2014年收入或随互联网流量持续高增长，移动端CDN
加速产品有望成为新亮点。我们认为2014年公司看点如下：(1)在高清视频、电子商务和网络游戏等互联网应用不断渗透的背景下，中国固网流量保持年均30%以上的高速增长是大概率事件，从而保障公司按照流量计费的CDN
业务收入继续保持高成长。(2)4G 牌照发放意味着手机网速瓶颈从带宽上限转移至“中间一公里”的CDN
主网，对于更为追求用户体验的APP 厂商而言，使用CDN 需求的迫切性有望大幅提升，为公司发布移动CDN
产品的市场空间打下坚实基础。(3)公司在移动端布局以及政企客户收入比重的提升将带来盈利水平持续攀升。
维持“推荐”评级。近年来公司内控优异，市占率不断提升，移动端一系列新产品发布在即，我们预计公司2013-2015年EPS
分别为1.30、1.95、2.75元，对应PE 分别为62、42、30倍，维持“推荐”评级。长江证券
(责任编辑：威展小王)
